8月21日,據海關數據整理,2023年1月份至7月份中國工程機械進出口貿易額為306.36億美元,同比增長18.1%。其中進口金額15.48億美元,同比下降10.4%;出口金額290.87億美元,同比增長20.1%,貿易順差275.4億美元,同比增加50.5億美元。以人民幣計價的1月份至7月份出口額2017.8億元,同比增長28.7%。整體來看,今年以來我國工程機械出口向好。
對此,巨豐投顧投資顧問龔元豐對記者表示,今年房屋新開工面積及地產投資完成額雙雙下滑,一定程度上打擊市場對工程機械行業信心。但是,從海關數據來看,海外工程機械市場整體處于復蘇周期,市場空間較大,同時疊加海運費用及鋼材價格下跌,整體工程機械行業利潤率將持續回升。
需要注意的是,從7月份數據來看,工程機械內銷仍疲軟,出口數據由于高基數因素暫時承壓。據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計,2023年7月份銷售各類挖掘機12606臺,同比下降29.7%,其中國內5112臺,同比下降44.7%;出口7494臺,同比下降13.8%。
東莞證券在研報中表示,7月份挖機內銷好于預期,高基數導致出口承壓。挖機國內銷量仍處于筑底階段,隨著行業產品結構變化、技術更新迭代等因素助力本輪下行周期時長縮短,預計2024年有望迎來新的一輪上行周期。
從業績來看,我國工程機械公司海外業務的不斷拓展驅動了上半年業績大增。同花順數據顯示,截至8月22日,共有7家工程機械A股上市公司公布了上半年業績(含1家業績快報),7家公司歸母凈利潤均為正,其中6家公司歸母凈利潤同比增長,歸母凈利潤增幅前三分別為萬通液壓(86.12%)、杭叉集團(71.53%)、五新隧裝(62.17%)。
安信證券在研報中表示,工程機械板塊處于基本面筑底階段,龍頭公司憑借出口和盈利修復有望率先迎來業績拐點,對行業未來復蘇的預期也有望逐步推動估值修復,具備中長期配置價值。核心零部件環節積逆周期投資,依托成熟產品體系布局海外工廠擴大份額,同時布局新產品、新領域,業績增長的確定性與彈性兼顧。
二級市場上,工程機械板塊本月初以來不斷探底,申萬二級行業工程機械板塊月內累計下跌達9.71%。
對于工程機械板塊的投資機會,川財證券經濟學家、研究所所長陳靂認為,新老基建投資有望恢復增長和工程機械出口數據向好,是工程機械板塊筑底的重要基礎,該行業在近幾年市場競爭中,不斷提高產品科研攻關技術突破能力,行業的龍頭和集中效應將會逐漸顯現,投資者可以重點關注技術和市場開拓能力強的相關企業。
龔元豐表示,國內工程機械景氣度處于筑底階段,部分領域出現拐點,隨著房地產政策落地,政策效果逐步顯現,龍頭品種業績有望持續改善,此輪下跌是較好的中線布局機會。